通过比较债券市场上城投债与同Dlg5别企业债的利差，可以衡量市场sOqE于城投债“刚兑”信仰的程度变KhKs，当城投债利率明显低于同级别W1gc业债，说明“刚兑”信仰处于较bbVt水平，而当城投债利率高于同级kZri企业债，则说明“刚兑”信仰得Catn弱化，对城投公司脆弱财务链条GZgy担忧更多的体现在债券定价中X80p

理论上来说，基差的反套策略可77IV通过空现券+多期货的组合实现贴水的修复，或者从另一角度理解97IZ由于期债相对现券价格低估，则nH4R接单边做多期债也是可行的策略28yy然而老券的存在降低了以上策略u2VY现的概率IKBw